【真相】银行那么有钱,为什么还要上市融资?

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所属分类:金融江湖
2周前,邮储银行上市。有读者朋友当时私下问我能不能参与打新,我说不能。
 
原因很简单,目前银行股本身就是遍地破净;其次是邮储银行的融资规模太大,目前市场走势整体无法支撑这么大的巨无霸。
 
如果从历史沿革的角度看,邮储银行的经营状况远没有股份制商业银行好。这也是邮储银行的房贷增长速度远高于同行的主要原因,因为他们抢不到更多的好肉。
 
2周来,邮储银行的股价基本就是一个横盘的状态。这是因为它有一个“绿鞋”机制,通俗讲就是准备了一笔护盘的资金,所以股价短期内掉不下来。
 
明天,邮储银行的涨跌就将纳入指数。新股刚上市之初是不纳入指数的,也就是说它的涨跌并不会影响指数涨跌。
 
从资产质量和股票估值看,邮储银行后市必有一跌,而且可能会跌得比较多。因为工农中建这样的大银行都跌破净资产了,邮储银行有什么优势可以遥遥领先?
 
目前邮储银行每股净资产是5.69元,上周收盘股价是5.75元,市净率1.01。农行市净率0.76,工行0.88,中行0.67,建行0.88。也就是,如果横向对比的话,邮储银行起码要跌20%
 
绿鞋机制只是短期托住股价的一个方法,它并不是永远托市的。所以除非其他银行股开始上涨,否则邮储银行难免一跌。
 

一个有意思的问题:银行还没钱吗?银行为什么要上市?

 
这其实是2个问题。我们先来聚焦第一个问题:银行还没钱吗?经常有人发出这样的疑问。那么你得清楚,会计抽屉里的钱属于会计本人吗?银行里的钱,当然也不完全属于银行自己。
 
从全行业角度看,银行赚钱能力是非常强的。但即便如此,也有银行亏钱的。比如锦州银行和恒丰银行。银行是一个比较特殊而敏感的行业,在这里我也不便展开说。
 
那么银行为什么要上市呢?当然不是为了堵住自己的亏损,那么多银行上市,难道都亏损了?
 
在历史上,中国曾经通过发行国债的方式来为银行补充资本金,以提高资本充足率。也就是国家向老百姓借钱,用来帮助银行提高资本充足率
 
但是今天,国家显然不可能再这么干。
 
什么是资本充足率?为什么要提高它?
 
资本充足率就是银行自身资本与风险资产的比例。银行是比较特殊的一个行业,它可以用小成本做大生意,其他行业就不行。比如银行每年放贷1万亿,这1万亿根本就不是它自己的,而是储户的。所以这也意味着他欠了储户1万亿。而银行自己有多少资本金?也许只有1000亿。
 
那么一旦经营不善,银行拿什么钱还给储户?当然,不可能放出去的款都成为坏账,但是为了控制这种风险,国际上就有一个通行的指标,那就是资本充足率,通行做法是不能低于8%。
 
什么是资本金?就是注册资金。这是人们赋予一家企业或公司与生俱来的“家产”,也是企业或公司日后需要承担的最大法律义务。
 
如何提高资本金呢?当然是股东增加注册资金。银行通过上市的方式,是最容易获得这种提升的。日后如果需要再次提高资本金,则可以增发股份。
 
这就是一大批银行纷纷上市的根本原因。通过上市,银行可以提高资本充足率,进而扩大自己的业务规模。
 
对于资本市场而言,银行上市其实可以反过来带来压舱石的作用。因为银行股规模占比大,业绩稳定,估值相对理性,它可以避免让市场整体出现大的非理性跳动,有效抑制投机氛围。
虎头财商

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