资产证券化:美国次贷危机就是因它而起!现在我们也有了

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人人爱钱,但并不是人人爱学习,即使你告诉他知识能变成钱。
 
昨天看了一段录像,是华罗庚给中央广播电视大学开课首日讲的高等数学第一课。华罗庚说,第一节课应该请在高等数学领域有全面建树,并且能结合其现实运用,提纲挈领、高屋建瓴作讲解的人。
 
讲白了,就是能用通俗化的语言,让一群不懂高等数学的人对它有全面准确的认知,能帮大家纵览高等数学。
 
可是,再好的老师都不可能在每一节课中都带大家纵览。一开始启蒙一下就行了,否则后面就没有效率。
 
同样的问题也会出现在我和大家的交流中,这非常影响知识传播的效果和效率。
 
前天我讲了关于存货和存货周转效率的问题,并且举了个例子。结果有读者发现,我举例说上峰水泥的销售状况远不如海螺水泥好,但是当天上峰水泥是涨停的,比海螺水泥强的多。
 
如果那篇文章是面对一个完全没有基础的新粉丝,那么他很容易得出这样的结论:什么狗屁分析,根本就是错误的。
 
实际情况是,当天上峰水泥发了一个公告,公司修订3年规划,要扩大生产规模。这就是所谓的消息面刺激,是一个利好。
 
影响股价的因素有很多,我们必须时时站在不同的维度加以观察才行。从基本面上得出上峰水泥不如海螺水泥的结论,不等于此后上峰水泥股价必须天天不如海螺水泥。这是投资最基本的常识。
 
这是非常典型的一种错误认知,就像很多人以赚钱不赚钱来判断骗子一样。比如在有的骗局中,投资者通常因为赚到钱了而不认为对方是骗子。骗子也深谙此道,所谓放长线钓大鱼,用得炉火纯青。
 
所以大家如果不是静下心来学,总是急功近利地以效果为导向,很可能会误入歧途,永远学不会。
 
这是一个极其普遍的现象。
2
 
国庆节的时候,有一个读者私信问我,说余额宝收益率是2.7%,而且是7天,那他是不是可以理解为10万存7天就可以拿到2700元?
 
这并不是一个新关注我的读者。我对于他的问题,非常惊讶。
 
1年有52周,如果7天可以赚到2.7%,那么全年可以赚到100%都不止。这可能吗?
 
关键问题其实是他对“7日年化收益率”根本不理解。记得最早的时候我普及过这样的知识。所谓7日年化收益率,就是按这7天的收益情况,放到全年的话相当于1年赚多少。这哪里是7天赚2.7%呢?
 
即使按照目前这个速度,你10万元放一年,才能获得2700元。
 
所以理解一些看起来枯燥的基础知识非常重要。基础知识都不理解,怎么可能赚更多呢?
 
最典型的就是上市公司发布各种公告,绝大多数人都觉得看不懂,都不知道那个公告是好事还是坏事。更有甚者,只要上市公司一停牌,就认为自己要赚大钱了。
 
你不知道公告的是好事还是坏事,是因为你完全没掌握最基础的知识。所以基础知识重要不重要?
3

 

马云已经成为了创业者的神明,也有不少人觉得他是抓住了时代的机遇,自己只不过是生不逢时罢了。
 
我们看看事实是否真的如此。
 
比如支付宝里的花呗,大家应该基本都用过,它是可以透支的。那么问题来了,马云有多少钱可以供全国人民透支?
 
有人说他是借鸡生蛋,1家天猫店的押金就近10万,且只要店在开,押金就永远不会还,所以马云完全可以动用这些钱。
 
挪用押金,是很容易出事的。实际上花呗采用的办法是资产证券化
 
所谓资产证券化就是把资产分割成相同的若干份,然后这些份额再出售。分割成完全相同的份额是资产证券化的前提。
 
花呗的启动资金实际上是支付宝自有资金,大概是30亿元。当这些钱借出去后,是不是会产生收益?
 
花呗就把这30亿元能够产生收益的债务(已经借出去了)做成一个资产证券化的产品,然后卖给了银行,由此又获得了30亿;反复滚动。这种滚动的次数,原本银监会是没有限制的。后来由于花呗这么干,银监会专门出了一个限制次数的规定。
 

所谓资产证券化,就是把能够持续产生稳定收益的资产分割成若干份卖给投资者,就像股票一样,每份股票的权利都是相同的。所以金融资产是最容易证券化的,因为钱跟钱没区别,很容易等分。

 

美国次贷危机就是资产证券化带来的不良结果。银行降低贷款发放标准,然后把钱贷给穷人;接着又把这些贷款资产包装成证券化产品,也叫ABS,再出售给其他金融机构。

 

其他金融机构还可以以此为基础发行债券或固定收益类理财产品。这就叫“层层嵌套”。

 
在这个例子中,银行发放给穷人的贷款就叫“底层资产”,是后面各种衍生品的基础。
 
我们并不能因此说这种模式就是坏的。花呗也是这么干的,但是嵌套的层数没那么多。而这种衍生的意义,是汇聚到更多的钱。
 
举个例子:华为在内部发行股份,很多员工都买了,但是也有员工手头没那么多钱,于是从亲戚朋友那里借,许以较高的年利率,自己再赚取一定的差价;如果这个利率足够高的话,他的亲戚还可以继续找下一层亲戚借钱。你能说这事是坏的吗?
 
金融衍生品,有点类似于上面这个例子。
 
实际上国内的银行也启动了基于房贷的资产证券化。仅今年前9个月,国内的个人住房抵押贷款证券就发行了3023亿元。
 
银行没有理由不这么干。这么干,它可以把放出去的贷款又卖给投资者,然后自己又获得了资金,接着再拿去做别的业务赚钱。
 
所谓系统性风险,就是一损俱损。如果底层资产出现问题,那么购买这些衍生产品的人无疑会倒霉。
 
我不建议任何人购买任何形式的理财产品。根据银监会规定,理财产品是不能保本保息的。保啥呀,你爹都保不了你,更何况外人乎?
虎头财商

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