借着油价暴涨梳理下石油主题基金投资

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所属分类:金融江湖

嗯,说具体投资标的之前咱们先唠十块钱儿的,介绍下相关背景。

周六的事件是这样的,沙特的「中石油」公司阿美旗下的油田和石油设施被无人机给炸了。沙特随后关停了相当产量的石油生产,约占全世界产量的5%。

目前看这件事对石油供给影响有限,本次大涨主要是预期引起的。

能补缺口的供给端很多——美国、俄罗斯、OPEC其它成员比如伊朗。

影响油价的因素有很多,供需背后的利益、库存的储备意义、政治博弈等。


分析油价,有框架更清晰:


借着油价暴涨梳理下石油主题基金投资

美国、OPEC、俄罗斯是最大的供给方,供给方肯定希望油价涨。从2014年油价暴跌到现在,价格始终都处于低位。OPEC特别纠结,老嚷嚷着要减产。

美国也很纠结,一方面作为最大的石油供给方会从油价上涨中获益;

另一方面石油作为「工业血液」、基础耗材,价格上涨势必会拖累经济。现在美债的长短期收益率已经倒挂,要是油价再高位运行,再怎么降息也未必能止住衰退。

当然像中国、印度、日本、欧洲这些强烈依赖石油进口的需求方肯定不纠结,价格越低越开心。

油价影响之广很多人都没概念,我找了张图你们感受下:

借着油价暴涨梳理下石油主题基金投资

基本上就没有不受油价影响的行业,要么人家怎么叫「工业血液」呢。
你看上图红框里的行业,活脱脱就是CPI指数构成。

猪价往上拱,油价再来补一脚,似乎降息也没那么急了。

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说说石油相关的投资标的,以基金为主。

我们对国内的石油基金误会很深。

最为人所熟知的「华宝标普油气」其实是跟踪最不准,业绩最差的基金。

为此我专门做了张图,梳理了国内主要石油主题基金的跟踪目标和规模:

借着油价暴涨梳理下石油主题基金投资

你们看,「华宝标普油气」买的是标普石油和天然气行业的上游股票,划重点:石油天然气上游股票。 也就是说以上三个因素都会影响华宝油气的净值,这支基金的波动和油价波动不挂钩很正常,因为人家压根就没跟踪油价。 

表格里还有几只石油主题基金,说实话,我个人最喜欢「南方原油」,因为它跟踪得更合理,虽然它的底层是原油期货,这意味着交易磨损很大。再就是这个规模...实在一言难尽。

除了华宝油气,其它几支石油基金的规模没一个合格的,如果是机构或大资金建仓,肯定买华宝油气,起码流动性有保障。 当然我们这些小散户也不用挑,差不多就行了。

 

这几支基金近三年的历史业绩,大家可以看下图:

借着油价暴涨梳理下石油主题基金投资

国泰大宗商品表现一直是同类表现最好的。虽然它是一支主动型基金,还不是专门的石油主题,还是FOF(意味着费率也很高),不过业绩确实好。 

当然,你觉得华宝油气可能迎来困境反转,我觉得也有道理,毕竟油价上涨,开采盈利的逻辑没毛病。

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虎头财商

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