东曜药业港股上市申购分析:港交所第十一家没有收入的生物制药公司

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所属分类:港股打新

东曜药业港股上市申购分析:港交所第十一家没有收入的生物制药公司

公司简介

东曜药业股份有限公司是一间临床阶段生物制药公司,致力于开发及商业化创新型肿瘤药物及疗法。公司的全面产品系列包括七种在研生物药及五种在研化学药物,其中11种为内部开发药物。预计2020年底至2021年初推出一种贝伐珠单抗生物类似药。

 

发行概况

股份代码:01875

招股时间:2019-10-29~2019-11-01 12:00

中签公布日:2019-11-07

上市日:2019-11-08

每手股数:400股

入场费:3050.43元

计息日:6天

市值:40.19亿

市盈率:--

发售价:6.55~7.55港元

发售股份数目:9,000万股(有超额配售权)

香港发售股份数目:900万股

国际发售股份数目:8,100万股

 

点评:

1、跟亚盛相比,这个没什么亮点;

2、公司估值基本上反映了公司的竞争力;

3、今年上市的几个生物制药公司首日都没破发;

4、最近新股炒作气氛受到严重打压,不会有太大惊喜;

 

综合评分6.64分(综合评分为各项算术平均值)

 

1、以发行价中位数计算,总市值40.19亿(小于亚盛医药的76.1亿),流通市值6.35亿(大于亚盛的4.17亿,均不计超额配售权);6分

 

2、2017年亏1.49亿人民币,2018年亏2.68亿,还行,不过在今年上市的几个生物制药公司里面算亏得少的;7分

亏得少的都是没本事的

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3、保荐人是工银,开盘不会破发,发行价没问题,后面就看市场情绪了;6.5分

 

4、东曜药业所处赛道很宽。于2018年,中国单克隆抗体市场仅160亿人民币,占中国生物制剂市场6.1%。预计到2023年,单抗规模将增至1,565亿元,年复合增长率为57.9%;8分

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5、东曜药业在研药物进入临床期的有4款,其中有1款已经进入临床三期,比亚盛的情况略好。但是储备项目不足,在已上市同行中,是研发管线比较单薄的一家公司;6.5分

研发能力有待考证,好怀念康希诺

东曜药业港股上市申购分析:港交所第十一家没有收入的生物制药公司

 

6、东曜药业当前进度最快的是TAB008,但是不具备先发优势,有关进展落后于齐鲁制药和信达生物的已提交NDA的在研药物。当然,公司还有3款小分子仿制药,不是公司核心产品,基本都是第四类,预计于2020年开始上市。5.5分

都已经排第三了,也就那样了

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7、本次发行共引入3名基石投资者,其中两名是老股东,不愿意股份被摊薄,愿意以市场价认购,侧面说明部分老股东对公司价值的坚定认可。部分发行前投资人成本低于发行价较多,不确定是否有禁售期,需要谨慎看待;7分

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虎头财商

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