#港股ipo#滔搏06110.HK:运动鞋王,申!

  • A+
所属分类:港股打新

#港股ipo#滔搏06110.HK:运动鞋王,申!

结论:申!


你可关注过,去线下购买耐克阿迪的那一家店叫滔搏——

百丽国际私有化拆分,旗下国内最大运动鞋服连锁销售商,高瓴鼎晖联合操刀。


先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点,没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看!

NO.102 滔搏06110.HK

本年度第102支标的

#港股ipo#滔搏06110.HK:运动鞋王,申!

滔搏运动是国内最大的鞋履零售商百丽国际旗下的运动业务板块,同时也是国内最大的运动鞋服零售商。

根据弗若斯特沙利文的数据,以2018年零售额计算,其市场份额达15.9%。截至最后实际可行日期,国内直营门店数量为8372家(包括8,317家单一品牌门店及55家多品牌门店)。

一、发行简介

#港股ipo#滔搏06110.HK:运动鞋王,申!

回拨机制

#港股ipo#滔搏06110.HK:运动鞋王,申!

二、财务报表

单位:人民币百万元

#港股ipo#滔搏06110.HK:运动鞋王,申!

财报显示:

17~19年(截至2月底)收入分别为人民币216.9亿元、265.4亿元、325.6亿元,今年3月至5月收入为89.3亿元人民币;

17至19年(截至2月底)纯利分别为人民币13.1亿元、14.3亿元、21.9亿元,今年3月至5月纯利为7.3亿元人民币;

17至19年(截至2月底)经调整纯利分别为人民币15.3亿元、18.1亿元、22.3亿元,今年3月至5月经调整纯利为7.76亿元人民币(若扣除上市开支等一次开支);


以消费者为核心的运动零售及服务平台

#港股ipo#滔搏06110.HK:运动鞋王,申!

主营业务收入(按类型分)

#港股ipo#滔搏06110.HK:运动鞋王,申!

#港股ipo#滔搏06110.HK:运动鞋王,申!

公司业务比较简单以运动鞋服零售为主营收占比88.3%。且营收主要贡献来源于公司两大主力品牌——耐克、阿迪达斯。


募资用途

其中9.7%将用于投资业务的科技创新;45.0%将用于偿还应付百丽国际及同系附属公司的未偿还款项;约26.8%将用于偿还该公司的短期银行贷款;约10.0%将用于该公司的营运资金及其他一般公司用途;约8.5%将用于结算该公司的应付股息。

三、综合分析

1、基石投资者,无;

2、上市后股东架构,百丽85%,公众持股15%;

3、孖展倍数,暂未足额;

4、中签率100%

5、公司市值514.7~ 626.32亿元,PE约为21.27~25.88倍;

6、同行表现

零售行业普遍表现尚可,如年初的优品360;此360非彼360!

不算同行的同行是一手过万的入场费,历史告诉我们高单价挡住了小散,表现往往不错,如翰森、锦欣等;

7、保荐人过往业绩

大摩的表现有目共睹,第一保荐人美林今年有猫眼和方达两个项目,表现稳健。

#港股ipo#滔搏06110.HK:运动鞋王,申!


①零售巨无霸,运动鞋服NO.1,理应享受龙头溢价;

②高瓴联手鼎晖私有化百丽,拆分旗下运动品牌销售商滔搏上市,顶级私募加持;

③冲着这两点,似乎可以show hand?

④美中不足的是大块头没个基石压舱,我怕风太大站不住啊!暂定所有账户一手先!视申购情况做最终定夺!

四、 操作计划

所有账户各来一手!


附最新招股书:

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2019/0926/ltn20190926034_c.pdf

P:文中观点仅代表作者基于公开信息对所作标的的思考分析,据此投资,风险自担!

此为募资初期申购决策,随着市场变化,最终定夺可能变化,申购截止日前一晚群内公告!



Tips


阅读原文#港股Tips#港股券商比较详情


·END·

专注港美股打新分享 

长按二维码关注,加群后台留言“加群”

#港股ipo#滔搏06110.HK:运动鞋王,申!

微信号:A-H-IPO

虎头财商

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: