(港股打新个股分析):TBKS HLDGS 01960.HK,马来字母,不一样的口味?

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结论:申!

 

字母股又来了!纵你虐我千百遍,我仍待你如初恋!

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先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点,没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看!

NO.100 TBKS HLDGS 01960.HK

本年度第100支标的(港股打新个股分析):TBKS HLDGS 01960.HK,马来字母,不一样的口味?

    本集团自二十世纪七十年代起于马来西亚承接石油及天然气行业的土木及结构工程,为一间土木及结构工程承包商。本集团在建造业发展局注有CE类(土木工程建筑)、B类(楼宇建筑)及ME类(机电)G7级资格,其为建造业发展局项下最高承包商牌照,并让本集团得以承接无限制投标╱合约价值的土木及结构工程。

    根据弗若斯特沙利文报告,按收益计算,本集团截至二零一八年六月三十日止年度的收益占二零一八历年马来西亚下游石油及天然气行业的土木工程市场份额约1.7%。

一、发行简介

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回拨机制

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二、财务报表

单位:千令吉

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财报显示,

    16至18年(截至6月底)收入分别为令吉3334万元、1.32亿元、1.46亿元,18年7月至19年3月收入为1.58亿元令吉;

    16至18年(截至6月底)纯利分别为令吉370万元、1715万元、1832万元,18年7月至19年3月纯利为1188万元令吉;

    16至18年(截至6月底)经调整纯利分别为令吉370万元、1715万元、1832万元,18年7月至19年3月经调整纯利为1858万元令吉(若扣除上市开支)。调整后公司PE约为14.31~17.17倍。

 

主营业务收入

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公司主营油气行业土木工程项目,营收占比8成以上。

 

另外值得注意的是,2016~2019年公司前五大客户占年收入分别为94.8%、97.7%、97%、95.6%。其中最大客户占近年收入分别为60.4%、51.9%、30%、60.7%,招股书中亦提示“五大客户未来并无义务以任何方式继续为本集团提供与过去水平类似的新业务,或根本不会提供新业务”,业绩过度依赖单一客户。

 

公司参与42项目,手头尚余9项目,预计贡献营收1.796亿令吉(约合3.376亿港元),可保障未来一年业绩。

三、综合分析

1、基石投资者,无

2、前期投资者:15%;

公司于18年9月向Victory Lead Ventures Ltd.发售股权,占上市后股权15%,发售价为0.17元,较招股中间价折让69.4%,禁售期:六个月

3、孖展倍数:暂未足额;

4、一手中签率:不超购15%,超购30%

5、公司市值5~6亿,刚过门槛;

6、同行表现

如文首所示,最新两个字母股和虐狗虐的好惨,申购较冷表现却不错。暂停了两个月近期发行刚恢复正常,新股表现暂未有爆款,预计本次申购人数依然不会多!君不见复宏02696.HK到现在还未足额?

7、保荐人过往业绩

拉出去年至今红日资本的保荐记录,棠记、衍汇亚洲、达力环保、伟鸿集团,首日无一幸免,最好的表现是0涨幅,哦不对,是0跌幅~

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红日资本(改成绿日吧)表现没法看,看了下不去手!
②最有关联性还记得发行比5:5、同样来自马来西亚的JBB 01903.HK?暗盘大跌-24.58,首日却顽强翻红!是不是有了申购的勇气?
③中签率不高,每手5000股,散户分1500手,不够分!
④如文题,字母虐我千百遍,我待字母如初恋!

四、 操作计划

虎头财商

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