普天通信申购建议

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所属分类:港股打新

公司简介:

江西省通信线缆制造商和综合布线产品供应商,普天通信的通信线缆产品包括种类繁多的光缆及通信铜缆,主要由中国主要电信网络营运商用于网络建设及维护。普天在中国通信铜缆制造商中排名第十(2016年数据),其在中国铜缆市场及光缆市场的市场份额分别为2.2%及0.7%。

招股资料:

本次招股2.75亿股,其中公开发售2750万股招股价0.51~0.95港元(按2016 PE 9.61 - 17.9倍,PB 2~3倍)入场费3838港币。

基本面和定价评分8分

普天通信申购建议

公司在2014年~2017年前四个月,营收和利润均有不错的增长,毛利率从19%增长到25.1%,净利润符合增速不错。

从招股书来看,业绩的增长主要来源于主要客户即国内的联通和电信,这两个主要客户贡献了80%以上的营收。这是优点也是缺点,一旦与客户关系恶化,公司业绩会急剧下滑。

公司招股估值和行业公司比较

亨通光电(600487.SH)动态市盈率:28.20倍

Prysmian SpA(BIT:PRY)动态市盈率:27.33倍

Nexans SA(EPA:NEX)动态市盈率:19.87倍

考虑公司的规模和业绩,本次招股有一定吸引力,但需要注意的是招股范围很大,如果上限定价,那么上市首日上涨空间则被大大缩减。

大盘情绪评分7分

近期恒指较为稳定,但阅文冻结近3000亿有很大的吸金效应,直接导致了次新股的整体走弱,近期 莹岚 德宝 荣智 上市首日三连破,大大影响次新股的炒作情绪。

保荐人评分7分

浦银国际融资近三年只参与过国泰君安(破发)IPO保荐,排名靠后

普天通信承销商则有7家之多,排名第二的承销商潮商证券则也没查找到有担任其他公司保荐人或主承销商的案例。所以保荐人和包销商可能无法作为参考依据。

申购建议:

综合评分7分(建议一般申购)

申购策略:

预估一手中签率100%,资金充建议申购1手,资金不充足建议留资金等后续的热门股 雷蛇

虎头财商

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