建鹏控股&申酉控股申购建议

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所属分类:港股打新

建鹏控股申购建议

简介

公司于2006年成立,是综合建筑承建商,在澳门从事提供建筑配套服务及急修服务,其中建筑及配套服务收入占据公司今年上半年总收入的95.7%。公司服务应用于与酒店及娱乐场度假村、水电供应基础设施、公共设施以及公用事业(如车行道、人行道、排水沟及下水道)有关的多个楼宇及建筑项目。根据弗若斯特沙利文报告预计,澳门建筑及配套服务市场收入由2012年的134亿澳元增至2016年的471澳元(复合增速36.9%,更好的服务赌客233),并且预计2017-2021年依然能以17.7%的速度复合增长。行业势头不错,但根据公司招股书披露,目前大概有500多家公司在分食这块蛋糕,而且行业比较分散。

建鹏控股&申酉控股申购建议

目前从公司历来营收增速看公司无显著竞争优势(公司2016年财年收入仅同比增加1.3%,今年上半年收入仅同比增长0.01%,公司收入增长远低于过去行业年复合增长率且公司占据澳门建筑及配套服务市场占有率仅0.3%)。公司2017年前五月受益于毛利率上升,在收入微降的情况下利润同比增幅30%(根据公司披露利润率上升主要是公司分包投入减少,直接投入增加导致),公司财务结构健康。

招股资料

本次招股2.5亿股,公开发售2500万股(假设回拨30%预估一手中签率小于100%,仅供参考,具体还跟承销商分配方式有关),招股价0.4-0.6港元,假设按上限定价,则上市市值约6亿港币,入场费6060

公开发售日:20171130-20171204日(富途)

上市日:20171215

估值分析:(7

建鹏控股2016年历史市盈率:15.823.7倍,PB2-3倍左右(假设公司下半年延续上半年的利润增势2017年动态估值12-18)。和公司市值相近的同板块股票中,大多估值水平集中在10-22倍左右,不同公司具体地域和业务不一样估值仅作参考,从公司的基本面上看,招股估值中规中矩。如按上限定价,有一定破发风险。值得注意公司有20%旧股发售!

保荐人分析7

红日资本有限公司(新保荐券商,此股是第一单,个人猜测可能有一定动力维护股价)

新股市场分析:(7

近期大势依旧低迷,部分次新股有所反弹,但总体弱势!

申购建议(综合评分7

综合上述分析,建鹏控股建议保守型投资者少量认购,而激进型投资者可根据资金情况适当投机性认购,另外此股有破发风险,不建议融资认购。

保守型的投资者:不能接受大于300港币的单签亏损。

激进型的投资者:可以接受500港币以上的单签亏损,但追求更高的盈利。

附上招股书地址,感兴趣的朋友可以点击详细阅读

http://www.etnet.com.hk/corpan_cache/HKEX-EPS_20171130_002984707_0.PDF

利益披露:

投资有风险,入市需谨慎!本文资料来源于招股资料,分析内容为个人观点,本人对参考此建议进行投资导致的盈利或亏损,概不负责。

申酉控股申购建议

简介

公司属于纺织及制衣板块,公司利润主要受累于原材料成本的上升同时公司的营收也在下降,导致净利率大跌,公司2017年截至5月份虽然营收有所增长但亏损额却更大(含上市开支)。目前来看没有啥亮点。

建鹏控股&申酉控股申购建议

建鹏控股&申酉控股申购建议

招股资料

本次招股2亿股,公开发售2000万股(假设回拨30%预估一手中签率小于100%,仅供参考,具体还跟承销商分配方式有关),招股价0.250-0.375 港元,假设按上限定价,则上市市值约3亿港币,入场费3788

公开发售日:20171130-20171207日(富途)

上市日:20171215

估值分析:(5

公司2016年亏损47万港币,如不计上市开支勉强盈利。根据经验,此类周期性比较强的公司就不能简单的以利润来进行估值,我们换个角度来分析,公司的PSPB值也在2-4倍范围,这对于一个在亏损边缘的公司来说有点贵了(不懂公司为何如此自信)。

保荐人分析7

华邦融资有限公司(同红日一样也是新保荐券商,此股是第一单,个人猜测可能有一定动力维护股价)

新股市场分析:(7

近期大势依旧低迷,部分次新股有所反弹,但总体弱势!

申购建议(综合评分6

综合上述分析,申酉控股不建议保守型投资者认购,而激进型投资者可根据资金情况少量投机性认购(赌小盘以及首次保荐的投机性机会),另外此股有破发风险,不建议融资认购。

保守型的投资者:不能接受大于300港币的单签亏损。

激进型的投资者:可以接受500港币以上的单签亏损,但追求更高的盈利。

附上招股书地址,感兴趣的朋友可以点击详细阅读

http://www.etnet.com.hk/corpan_cache/HKEX-EPS_20171130_002984733_0.PDF

利益披露:

投资有风险,入市需谨慎!本文资料来源于招股资料,分析内容为个人观点,本人对参考此建议进行投资导致的盈利或亏损,概不负责。

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