中教控股 游莱互动 河北建设三只新股申购建议

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所属分类:港股打新

中国教育申购建议

简介

公司是一所大型民办教育集团,运营着数所民办高等教育机构(专科和三本院校,如江西科技学院/广东白云学院/云南技师学院等)。根据招股书披露,办学业务的毛利基本在50%左右,纯利率也有40%左右(看来办学确实是门好生意,谁说学校不赚钱的!!!40%纯利率的生意可不多见)公司2015和2016年利润分别同比增长15%11%而营收基本没增长(个位数)本次募资主要用于收购其他大学或与其合作以及建设新校区。公司已与下列投资者订立基石投资协议。假设发售价为6.44港元(即发售价范围的中位数),将予认购的基石配售股份总数将为约1.45亿股股份,相当于发售股份约29.03%及紧随全球发售完成后已发行股份总数约7.26%(假设超额配股权未获行使及并无根据购股权计划或股权奖励计划发行股份)。其中,IFCGIC Private Limited、惠理基金管理香港有限公司、景林资产管理有限公司的认购金额分别为3000万美元、3500万美元、2000万美元及3500万美元。公司网址http://www.chinaeducation.hk有兴趣的可以看看。

中教控股 游莱互动 河北建设三只新股申购建议

招股资料

本次招股5亿股,公开发售5000万股(不出意外100%中签),招股价5.86-7.02港元,假设按上限定价,则上市市值约140亿港币,入场费7091港币。

公开发售日:20171205-20171207日(富途)

上市日:20171215

估值分析:(7

2016 历史市盈率 25.57- 30.63倍,和公司同版块的股不少,与公司业务接近且市值相当的几家公司估值基本在16-38倍(数据可能因财报未披露而有误差),这可能也是公司定价如此硬气的原因。如公司可以如期并购或者与其他大学合作,成长性有一定保证。所以总体看定价略微偏高!(值得注意的是今年三四月份上市的民生教育和新高教集团是和公司业务和规模比较接近的两家公司,其中16年利润未增长的高教集团33-42倍估值招股并中间定价,上市首日基本持平,截至今日累计涨幅60%,而20-25倍估值招股同样中间定价的民生教育,首日涨幅一般且截至今日累计涨幅不及15%(现估值16倍);)

保荐人分析7

法国巴黎证券(亚洲)有限公司(很牛的保荐券商,看了下它基本不保荐仙股,近期保荐的股首日表现均一般,但长期表现尚可;可能这种大行保荐主要目标是求稳,而不是求炒作。)

中教控股 游莱互动 河北建设三只新股申购建议

新股市场分析:(6

近期大势依旧低迷!此处不多说了,大家都懂!

申购建议(综合评分7

综合上述分析,中国教育建议保守型投资者可用资金充足的情况下少量认购,资金不充裕则不建议认购,等待后续新股,而激进型投资者可根据资金情况适当投机性认购,另外此股有破发风险,不建议融资认购。

保守型的投资者:不能接受大于300港币的单签亏损。

激进型的投资者:可以接受500港币以上的单签亏损,但追求更高的盈利。

附上招股书地址,感兴趣的朋友可以点击详细阅读

http://www.etnet.com.hk/corpan_cache/HKEX-EPS_20171205_002991219_0.PDF

利益披露:

投资有风险,入市需谨慎!本文资料来源于招股资料,分析内容为个人观点,本人对参考此建议进行投资导致的盈利或亏损,概不负责。

河北建设申购建议

简介

中国京津冀地区最大非国有建筑承包商,全国第二大非国有建筑承包商(雄安概念?京津冀概念?);公司营收20142016复合增长24.6%,利润复合增长52.3%(主要为2016年暴增)。而公司2017年前半年利润也同比增加44%,增长势头不错。本次募资主要用于扩大业务。

中教控股 游莱互动 河北建设三只新股申购建议

http://www.hebjs.com.cn

招股资料

本次招股4.3亿股,公开发售4300万股(不出意外100%中签),招股价4.46-5.36港元,假设按上限定价,则上市部分市值约23亿港币,入场费2707港币。

公开发售日:20171205-20171207日(富途)

上市日:20171215

估值分析:(7

2016 史市盈率 9.50 - 11.42,估值不高,但此类公司由于杠杆高且利润率极低,所以无论a股和港股估值普遍不高,中建国际也就8倍多PE。(特别说明:我对此类H股发行搞得不是很懂,也没查到母公司股本是多少,我的理解是发行的这部分和母公司的那部分是独立存在的,招股书给出的利润是母公司利润,所以此项估值来源于辉立证券)。

公司定价中规中矩!

保荐人分析6

中国国际金融香港证券有限公司、招银国际融资有限公司(近期两家保荐人保荐业绩也是稀烂,这可能和这种保荐商本身没有炒作股价的动力有关,对他们来讲只要股票发出去钱到手就够吃了)

新股市场分析:(6

近期大势依旧低迷!此处不多说了,大家都懂!

申购建议(综合评分6

综合上述分析,河北建设不建议保守型投资者认购,而激进型投资者可根据资金情况适当投机性认购,另外此股有破发风险,不建议融资认购。

保守型的投资者:不能接受大于300港币的单签亏损。

激进型的投资者:可以接受500港币以上的单签亏损,但追求更高的盈利。

附上招股书地址,感兴趣的朋友可以点击详细阅读

http://www.etnet.com.hk/corpan_cache/HKEX-EPS_20171205_002991203_0.PDF

利益披露:

投资有风险,入市需谨慎!本文资料来源于招股资料,分析内容为个人观点,本人对参考此建议进行投资导致的盈利或亏损,概不负责。

游莱互动申购建议

简介

公司是国内一家开发手机游戏和网页游戏的游戏开发商,2016年市场占有率为8.9%(但是我好像没听过(可能公司主要做南美和东南亚市场),也没玩过它开发的游戏,具体的大家可以看招股书,我就不一一列举了,近几年我也没怎么玩过游戏,就最近迷上玩吃鸡,所以游戏我是外行。);2014-2016年公司营收增长不多,利润波动较大(2016年还没2014年利润多)复合增长率为负。2017年前半年利润同比微降;此外和我们的感官一致,公司的营收构成也是手游增长,页游下滑。而手游增长带来了推广等运营成本的提升直接导致了公司毛利率的下降。http://www.gamehollywood.com (网站名字貌似很6不过网站体验并不好)公司本次募资除了提升研发能力和展业务,还提到了要去并购。本次募资,基石投资者包括Trilogic Investments Limited、何剑锋及孙咏霜,叁者将按发售价认购,或促使其各自的指定实体认购总数为以600万美元可购买的发售股份数目。

中教控股 游莱互动 河北建设三只新股申购建议

中教控股 游莱互动 河北建设三只新股申购建议

中教控股 游莱互动 河北建设三只新股申购建议

中教控股 游莱互动 河北建设三只新股申购建议

招股资料

本次招股5亿股,公开发售5000万股(中签率接近100%),招股价0.63-0.85 港元,假设按上限定价,则上市市值约17亿港币,入场费3434港币。

公开发售日:20171205-20171207日(富途)

上市日:20171215

估值分析:(7

2016 歷史市盈率 23.43 - 31.61倍,目前没有找到合适的参照对象,只是公司归属的电子商贸及互联网服务板块近期都跌的蛮狠,而同板块中和公司市值接近的公司因基本面不同,基本估值9-36倍不等。根据公司的基本面来讲,定价是偏高的。值得注意的是和公司海外页游市场占有率相当的游族网络估值为30倍。一上市就面临转型,所以公司未来发展依然有很大不确定性。

保荐人分析6

交银国际(很不幸又是一个保荐记录不是很好的保荐商)

新股市场分析:(7

近期大势依旧低迷,部分次新股有所反弹,但总体弱势!

申购建议(综合评分7

综合上述分析,游莱互动建议保守型投资者谨慎认购,而激进型投资者可根据资金情况适当投机性认购,另外此股有破发风险,不建议融资认购。

保守型的投资者:不能接受大于300港币的单签亏损。

激进型的投资者:可以接受500港币以上的单签亏损,但追求更高的盈利。

附上招股书地址,感兴趣的朋友可以点击详细阅读

http://www.etnet.com.hk/corpan_cache/HKEX-EPS_20171205_002991225_0.PDF

利益披露:

投资有风险,入市需谨慎!本文资料来源于招股资料,分析内容为个人观点,本人对参考此建议进行投资导致的盈利或亏损,概不负责。

虎头财商

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