港股打新实盘记录第4期:永续农业&万励达国际

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所属分类:港股打新

一个正常的生态系统是百花齐放的,当万马齐喑只有一手党笑傲江湖的时候,整个市场的坍塌就在眼前了。市场中没有轻松钱,没有一种策略是包打天下的。唯有伴随市场一起进化的投资人活下来。

8月整个港股新股市场是黑色的,亏钱率=100%,之前总结的各种规律都被市场无情的打破,不过港股新历来都是这样,一记耳光一口糖,二月份因破发而放弃的都错过了上半年的新股盛宴,而这次放弃的会错过什么?

正常的新股市场打新者、炒新者、长期投资者缺一不可,并且这3种参与者都有赚有赔,各有各的道道,而近1年来打新队伍,特别是一手党规模扩张太快,而随着大市低迷,炒新队伍反而萎缩,而长期投资者也是猴精,自然不会主动去炒作股价;目前能做的就是继续坚持基本面+择时投机申购策略!

本期有2只新股,一只是养鸡卖鸡蛋的,一只是物流相关;都没有太大亮点,所以本期仅作简单分析;

永续农业发展有限公司 (08609.HK)

公司简介:

永续农业业务很简单就是生产鸡蛋并销售鸡蛋,同时也卖一些非自产的鸡蛋和鹌鹑蛋等;公司位于新加坡,整个新加坡的鸡蛋市场本身也不大,公司每年2500万新加坡元的业务规模就占据了20%以上的市场!

估值分析:

2018年公司营收约1.4亿港币,较2017年有较大增长,但由于毛利率下降所以增收不增利,并且2018年业绩中有一笔140万新加坡元的非经常性其他收益,所以即使不计上市开支,公司2018年实际净利润也是下降的,我们姑且以2017年的1100万港币来对公司进行估值!

公司属于典型的小市场中的小公司,其未来业绩最大可能是随着市场需求和鸡蛋价格波动,不太具备爆发可能;并且此类企业很容易因食品安全问题而受到波及,参见近期的猪瘟事件和每年都有一波的禽流感事件!

招股信息:

公司本次招股1.25亿股,其中公开发售1250万股,招股价区间0.4-0.5港元,上市后市值区间:2-2.5亿;以2017年的净利润计算本次招股估值大于20倍,以2018年营收进行估值,市销率1.4-1.8,公司平均纯利率也就8%左右,对于没有太大业绩想像空间的股这个估值偏贵;此外本次保荐人中州国际保荐记录不多不具备参考价值;

万励达国际有限公司 (08482.HK)

港股打新实盘记录第4期:永续农业&万励达国际

公司简介:

公司主要业务是提供货运代理及相关物流服务,方法为透过向航空公司的总销售代理、海运公司及其他货运代理商购买货运舱位,其后向直接托运人或代表其托运人客户行事的各自货运代理商出售货运舱位,并最终将货物送抵目的地;定价模式是成本加成基准,维持毛利率,同时进行拼箱或与其他同行集运等方式降低成本;行业本身也很分散,各有各的路子,整体上经营风险不高!

估值分析:

公司2018财年营收和毛利均同比大幅增长,但主要是因为并购了一家公司,业绩并表带来的是一次性的业绩增长,所以并不能将公司看成高增长公司;2018年不计上市开支,公司归属净利润为1833万港币

招股信息:

公司本次招股2.52亿股,其中公开发售2520万股,招股价区间0.25-0.35港元,上市后市值区间2-3亿港币;估值区间为:11.5-16倍。公司整体估值中规中矩,以目前行情上限定价,破发概率较高,但如下限定价则有一定盈利空间;公司属于会玩资本游戏的那类公司,并购过程也是很是复杂,pre-IPO也是一出好戏,具体的大家可以看下面的图:

港股打新实盘记录第4期:永续农业&万励达国际

港股打新实盘记录第4期:永续农业&万励达国际

港股打新实盘记录第4期:永续农业&万励达国际

公司保荐券商为华邦融资,保荐记录不多,不具参考性,不过保荐券商里有家金猴证券LOGO蛮好玩,

港股打新实盘记录第4期:永续农业&万励达国际

香港券商还真是多如牛毛,什么样的都有!

申购计划:

永续农业5个富途账户均不参与申购

万励达国际5个富途账户申2户,赌下限定价和新股市场情绪好转!就是试试水保持参与度,如果截止认购前发现认购还是太火我可能就不申了!

PS:近期金仑,恒达由于中签率低,侥幸未中签,衍汇亚洲未申购,所以最近也是空窗期!百济神州还在手里未卖出;最近得闲,继续学习充电中~

Disclaimer:

投资涉及风险,证券价格可升亦可跌,甚至变成毫无价值。

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本文并不存有招揽任何证券买卖的企图。

虎头财商

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