港股打新实盘第41期:来禅游控股斗地主?

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港股打新实盘第41期:来禅游控股斗地主?

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新股温度-适中

目前恒指冲击3万点,全球的股市都进入技术性就是,但是新股该破发还破发!新股行情是很特立独行的,熊市企业上市估值都会调低,牛市企业上市估值都会调高,所以总体上港股打新基本不会出现熊市特别差或牛市特别好的情况!东正狮山这边没申,但其实很多不小心申了的朋友其实暗盘是有足够时间跑路的;所以其实不算惨!目前可申新股不多,未来行情边走边看吧!

至于美股打新,昨天的大面吃的很撑,只能庆幸我睡前即使跑了,美股打新由于样本不多(能打的一年不到20个)所以吃一次面需要缓很久;

我老虎和富途的肉都吃到,所以如涵的面还算可以接受!整体上看美股还是适合临时抽调资金打打知名股,其他妖魔鬼怪还是尽量规避吧;

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基本信息-禅游科技02660.HK

港股打新实盘第41期:来禅游控股斗地主?

禅游科技控股是中国一家成熟的手机游戏开发商和运营商,特别专注於棋牌及其他休闲手机游戏。

根据报告,按2017年的收入计,集团在中国棋牌类手机游戏市场排名第五,占有约4%的市场份额,而按2017年我们棋牌游戏的平均月活跃用户数计,在中国棋牌类手机游戏市场排名第四,估计平均月活跃用户数约为2160万。(斗地主游戏排第三且贡献8成以上收益

集团将购买游戏内虚拟物品的玩家视为其付费用户。除付费玩家外,客户亦包括代其运营及发行游戏的第三方游戏开发商及广告商的广告代理。

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招股信息

港股打新实盘第41期:来禅游控股斗地主?

-招股时间:03.29-04.09日

-招股价及入场费1.12-1.32港元 2667港元

-公开发售份额:1800万股 (9000手)大概率50-80%一手中签率

-近三年扣非溢利:4041/6640/13120万人民币

-估值及市值区间:市值11.2-13.2亿港币 估值8.5-10倍(适中)

-基石/Pre-IPO投资者:有基石(两位同行公司股东 三七以及姚记扑克 ) 有Pre-IPO投资者(成本0.79港元 折价不多 限售6个月)

-股息/政策:上市前按惯例分红,近三年分掉1.14亿,本次融资净得款约1.8亿;上市后无固定股息政策,但大致确定为可分配利润的20-30%;假设公司未来业绩不下滑,股息应该有2%左右;

-保荐券商:国泰君安 保荐记录尚可 但也有过彼岸的坑;包销团有长雄这个妖怪,也算一个看点;

-上市时间:2019.04.16

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综合点评

公司本次招股信息第一眼看上去估值很便宜,似乎很值得申购,但是细看下来还是有一些减分项;

比如:公司虽然日活跃用户数据很漂亮,但付费用户及转化率2018年度出现了下滑,近三年业绩主要还是靠单客ARPPU(简单理解成付费额)增长来带动(持续性存疑);

港股打新实盘第41期:来禅游控股斗地主?

只看净利润和营业收入以及现金流的数据(毕竟是to C的企业),禅游科技真的是没啥槽点,所以说如果不是未来发展前景堪忧,那么不可能10倍PE去融资吧?

棋牌类的游戏其实竞争很激烈,本身技术门槛不高,很多打点牌的人都喜欢赌点钱,但目前禁赌形势很严峻,大平台自然是不敢随便碰红线的,但一些地方性的小平台就不在乎了,所以这些非正规的打法的小平台对正规平台挤压会很大,尤其是三四线及乡镇的市场(这些地方压力小,生活节奏慢,棋牌类需求更旺盛);

狮山上一次玩qq斗地主还是在N年前的大学时代~生活节奏快的一二线城市真的不适合棋牌类游戏!

顺带说一下,禅游还有点腾讯基因(核心团队来自腾讯),深圳企业在资本市场还算受欢迎!公司本次招股也有自知之明,估值下调+招股区间小,整体上参与下风险也可控!

综上,禅游科技计划5个账户各申购1手

绿鞋不太可能卖的出去,所以不要指望破发捞绿鞋!

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作者:狮山投研笔记(转载请获取本人授权 并注明出处!)

虎头财商

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