除了股票,大盘下跌还能买啥?

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所属分类:财商之路

 

今天股市开始反弹了,好在本周没打脸。

 

01.

 

后台有朋友问,之前中签英特转债,开盘直接破发怎么办?

 

K哥觉得,这种直接破发的转债,如果第一天可以挂100出局试试。当然,英特转债到现在挂100也出不去,那就要看下正股,目前转债价格是股价的什么位置了。

 

先安利大家一个公式,算下可转债的转股价值

 

转股价值=转债面值/转股价格*正股价格

 

英特转债正股是英特集团,一起算下英特转债的转股价:

 

转股价值=100/19.89*12.92=64.95

 

这说明英特转债的转股价值差,如果现在转股,面临30%的亏损。

 

不过不考虑股性,仅考虑债性,到期收益能赚多少?

 

公式是:到期价值=票面利率+赎回价

 

英特转债到期价值=0.3+0.5+1.0+1.5+1.8+108=113.1

 

持有英特转债6年到期,能赚13%,平均每年2%左右收益。这种票面利息不如存银行,不建议持有债券至到期以赚利息收益。

 

02.

 

剩下就看英特集团的股价能不能涨起来,从而带起英特转债的价格。

 

我们打开亿牛网,看下英特集团的扣非净利润

 

除了股票,大盘下跌还能买啥?

 

从图上看,英特集团扣非净利润是逐步上升的。预计2020年扣非净利润收入是1.4亿。如果闭眼预估市值,则应该是14亿为白菜价,28亿以下应该是低估。目前32亿的市值,应该不算低。

 

除了股票,大盘下跌还能买啥?

 

从市值图看,2020年5月最低曾到过28亿,所以低估位应该问题不大。

 

除了股票,大盘下跌还能买啥?

 

从市净率看,目前1.98已经接近低位,也验证了28亿低估点的可能性。

 

要计算下如果进场,英特集团目标价能否实现可转债盈利?

 

10年平均市净率在5.67,对应的股价是37元。10年平均市盈率是42.33,对应的股价是24元。按从低原则,英特集团股价目标应在24元左右。

 

用目标价,再算一下英特转债的转股价值。

 

转股价值=100/19.89*24=120元

 

这么看来,英特集团目标价还是不错的,即使英特转债不涨,只要英特集团回归,还是有赚钱出局的可能。不过目前市值在低估价格之上,并不建议新入场。

 

其实可转债也是一种抄底投资的办法,有时正股价下不来,但可转债价格比较低,也可以考虑买些转债抄底,当然也得看公司质地。如果公司穷的还不起钱,那也是有债权风险的。(公司质地怎么看?看上文)

 

还有一点要注意,英特转债的强制赎回价是25.86元,也就是当股价超过25.86时要注意,触发强制赎回,虽然不赔但所有盈利也化为乌有了。

 

除了股票,大盘下跌还能买啥?

 

虎头财商

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