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如果你想长期在股市生存，那么这篇文值得你花1小时仔细品读，相信我，不会让你失望！
3.7号上周日视频直播跟骑兵连战友们交流了下最近行情，从宏观经济角度出发做了些行情分析，因为涉及知识比较专业，好多人理解的比较费劲，我把部分内容整理下，尽可能用白话的形式展示给大家。
先看下最近实盘操作和理念：
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2月24日时候建议整体都降仓位，然后一直强调不要搏日线级别反弹，这次调整是周线或月线级别调整，多看少动。
对看好的标的控制好仓位的前提下可以分批买入，只不过以前补仓资金分10份，这次分20份补这样，实际最近几天我也一直在分批买入，在骑兵连也进行了实盘分享。
对于散户而言，最好的风险管理对冲手段其实就是仓位管理，这是我一直强调的核心理念，像其他衍生品对冲工具，是不太适合散户的。新人朋友经历这轮下跌，自己在场内真金白银实操后，可能才对我一直强调的核心仓位控制理念感同身受。
这里不是强调我预测的多么准，实际我一直把自己定位为股市里的“新人”，预测短期走势是最不靠谱的，一般也不轻易做择时和轮动，更多的是“持有”+“套利”相结合的策略。
本文主题是基于股市在经济周期趋势中客观反映一些规律的个人看法。
股市预测是玄学问题：唯一不变的是经济周期和人性博弈。我们去探索分析经济周期和人性本质，目的并不是为了去预测市场，而是有助于我们去研判事物客观发展的一些规律。
最近行情从2月22日开始跌，3.8当天更是单边无抵抗下跌，这种跌法很容易让人恐慌，让人眼前发蒙，不知所措。
学过经济学的都知道，一个完整的经济周期一般要经历衰退期、复苏期、过热期和滞涨期，四个周期一个轮回。
我们都知道过去资本主义经济危机一般是10年为一个周期，经历这么多轮周期转换后，人类变的越来越聪明，调控经济危机的手段政策也越来越高效，经验也越来越丰富。
但是经济发展规律，并不能以人的意志为转移。所以人类针对市场发展采用“看得见的手”调控，只能滞后危机的发生，却并不能打破规律并消除危机。
这是基本的经济学周期常识规律，介绍这个的目的是为了引入股市涨跌周期，最近的行情，让很多新人朋友更深刻的理解什么是没有只涨不跌的牛市，也没有只跌不涨的熊市。
股市涨跌周期规律也要遵循经济发展规律，“美林投资时钟”对这种规律做了比较好的总结：
1、经济衰退期：债券>现金>股票>大宗商品
2、经济复苏期：股票>大宗商品>债券>现金
3、经济过热期：大宗商品>股票>现金/债券
4、经济滞胀期：现金>大宗商品/债券>股票
当然，投资不能“教条主义”，市场并不会简单按照经典的经济周期进行轮动，有时，时钟会向后移动或者向前跳跃某个阶段。
以股市为例，你可以简单的理解为它是一个预期市，炒的是预期。所以美林时钟对应的股市周期有时会有前瞻性或滞后性。
那么我们如何把握好经济周期或者说股市周期里的某个点位呢？说实话，没有人能具体分析预测到分时日K级别的涨跌上，只能是玄学范围或所谓“股票大师”的事。我们也只能从宏观周期规律中自上而下做整体分析，辅以一定的数据指标作参考依据，这里就要引出一个重要指标数据——美国十年期国债利率。
汇总最近几天骑兵连战友问的问题：
1、美十年期国债利率和股市的关系？
2、为什么利率上升对股市是利空？
3、为什么债券价格和利率是相反的？
4、为什么民主党1.9万亿放水刺激经济股市也不见涨？
5、这种跌法还会跌到什么时候？
我尽量用通俗易懂的语言来解释让大家理解。
一、
由于美国世界地位和美元世界货币属性，美政府被认为是世界上风险最低的“借款人”，所以美债的收益率也是公认的无风险投资品种。
因为国债是以国家信用背书，像美国和中国这样体量的国家，基本是不可能发生债务违约风险。即便极端情况出现债务违约，美国也可以通过印钞来解决。
美10年期和30年期的国债收益率已经默认成为全球其他各国利率的基准。美国债利率的波动，是全球投资者决定其投资资产价值波动的重要参考指标。
举个最简单的例子，美国发行国债票面利率5%，津巴布韦发行国债利率也是5%，大家肯定会选择美债而不是津巴布韦国债。换句话说如果世界上最大的印钞机构向你借钱并保证5%收益，那你还会选择投资其他收益回报相似但是可能无法偿还的资产么？
这就是为什么，当美长期利率上升时，其他资产价格（包括股市）会下降的原因之一；随着美“无风险”国债利率升高，其他风险资产吸引力就下降，股市就是其中之一。
二、
我们可以把债券简单的理解为一种资产，那么是资产就会有价格，而价格又是通过市场供求关系决定的。
如果买的人多，卖的人少，供小于求，价格上涨；买的人少，卖的人多，供大于求，价格下跌。
也就是说，投资债券的钱少了， 会导致债券价格下跌，从而导致债券收益率提高；投资债券的钱多了，会导致债券价格上涨，从而导致债券收益率降低。
所以说，债券价格和债券利率，是相反的。
在经济不好的衰退期，人们信心不足，往往会投资一些避险品种，美10年期国债在经济衰退期是个很好的选择品种，所以大部分去购买国债，从而导致国债价格上涨，利率下跌。
从去年疫情爆发也能直观看出，大家对经济信心不足，人们倾向于买入各种债券避险，导致债券价格不断上涨，继而导致利率进一步下跌。
直到今年1月份开始，美10年期国债利率开始回升，到昨天利率近1.6%。利率的上升，从经济角度分析，反映了最近市场经济的复苏回暖和对通胀预期的担忧。
但美10年期国债利率作为世界各项利率的基准指标，影响涨跌因素不仅仅是经济规律宏观方面的单一原因。
三、
简单介绍下债券一些基本知识。
以10年期国债发行为例，假设发行票面利率为2%，债券面值是100美元，票面利率和债券面值是固定的不可更改的。
也就意味着，你连续10年每年都能拿到2%的利息，期间不管美联储如何加息降息，都不会影响你固定的利息。
既然是固定的，那为什么我们经常能看到美十年期国债收益率时刻变动呢？
正确看待市场涨跌，不要在意短期盈亏，把握核心理念仓位控制，不加杠杆，闲钱投资，分批补仓，我们依然可以——
